MSFT · 12,0 % av indexet
Microsoft
Microsoft är det näst största molnbolaget i världen (Azure) och den största leverantören av AI till företag via Microsoft 365 Copilot och GitHub Copilot. Bolaget äger cirka 27 % av OpenAI och har även investerat i Anthropic. Azure passerade 100 mdr USD i intäkter under räkenskapsåret 2026.
Bolagsinformation uppdaterad 2026-09-29 · Kursdata till och med 2026-10-09
I indexet
vid kurs 535,07 (2026-10-09)Kursutveckling
Värdering och nyckeltal
vid kurs 535,07 (2026-10-09)Microsofts justerade resultat räknar bort vinster och förluster på innehavet i OpenAI. Under FY2026 var nettoeffekten +5,0 mdr USD, eller 0,67 USD per aktie.
Om bolaget
- Huvudkontor
- Redmond, Washington
- Grundat
- 1975
- VD
- Satya Nadella (sedan 2014, även styrelseordförande)
- Anställda
- ca 228 000 (juni 2025)
- Räkenskapsår
- Slutar 30 juni, så FY2026 slutade i juni 2026
- Börs
- Nasdaq (MSFT)
Att bevaka
- Rapporten för Q1 FY27 väntas i slutet av oktober. Prognosen är 89,85–90,95 mdr USD och cirka 45 % tillväxt för Azure.
- Investeringstakten (cirka 175 mdr USD för 2026) och det fria kassaflödet
- Utvecklingen hos OpenAI, både som kund (orderstocken) och som innehav
- Hur betalningen för Copilot utvecklas, i dag över 30 miljoner användare
- Kapacitetsbristen i Azure: kan Microsoft bygga ut i den takt som efterfrågan kräver?
Produkter och segment
Microsoft redovisar tre segment. Andelarna gäller Q4 FY26 (april–juni 2026).
Intelligent Cloud ca 44 % av intäkterna
Azure och serverprodukter. Intäkterna ökade 32 % till 39,3 mdr USD och Azure växte 43 %. Azure passerade 100 mdr USD för helåret.
- Azure: beräkning, lagring, databaser och AI-tjänster (Azure AI Foundry, OpenAI-modeller)
- Egna AI-chip (Maia) och processorer (Cobalt)
- SQL Server, Windows Server, GitHub och Nuance
Productivity and Business Processes ca 42 % av intäkterna
Microsoft 365 för företag och konsumenter, LinkedIn och Dynamics. Intäkterna ökade 14 % till 37,8 mdr USD. Microsoft 365 Copilot har över 30 miljoner betalande användare.
- Microsoft 365 (Office, Teams, Outlook) och Microsoft 365 Copilot
- Dynamics 365 (affärssystem och CRM)
More Personal Computing ca 14 % av intäkterna
Windows, spel, Surface och sökannonser. Intäkterna minskade 4 % till 12,9 mdr USD.
- Windows och licenser till PC-tillverkare
- Xbox, Game Pass och Activision Blizzard
- Bing, Edge och Copilot-appen för konsumenter
Kunder och marknader
| Företag och organisationer | Kärnkunderna: Microsoft 365, Azure och Dynamics. Den kontrakterade orderstocken (RPO) är 678 mdr USD, +84 %. |
|---|---|
| AI-labb | OpenAI har åtagit sig att köpa Azure-tjänster för cirka 250 mdr USD och Anthropic för 30 mdr USD. Båda är också ägarintressen för Microsoft. |
| Utvecklare | GitHub och GitHub Copilot, Visual Studio och Azure AI Foundry |
| Konsumenter och spelare | Windows, Microsoft 365 Personal/Family, Xbox och Copilot-appen |
En stor del av orderstockens tillväxt kommer från AI-labben, främst OpenAI. Det gör Microsoft beroende av att OpenAI kan finansiera sina åtaganden. Intelligent Cloud står nu för en större del av intäkterna än Office-segmentet.
Konkurrenter
| Moln | Amazon Web Services och Google Cloud |
|---|---|
| Produktivitet och AI-assistenter | Google Workspace och Gemini, OpenAI (ChatGPT Enterprise), Anthropic (Claude) och Salesforce |
| AI-chip | Egen Maia mot NVIDIA, Google TPU och AWS Trainium |
| Spel och PC | Sony PlayStation, Apple Mac och Chromebook |
Kopplingar till andra bolag i indexet
| NVDA | En av de största köparna av NVIDIA-GPU:er till Azure. Båda bolagen investerade i Anthropic i november 2025. |
|---|---|
| AMZN | Huvudkonkurrent inom moln (AWS) |
| GOOGL | Konkurrent inom moln, kontorsprogram och AI-assistenter |
| AAPL | Konkurrent inom PC, men Office är viktigt på Mac och iPhone |
| TSM | Tillverkar Microsofts egna chip (Maia och Cobalt) |
| META | Partner via Llama-modellerna på Azure, konkurrent inom AI-assistenter |
Finansiell utveckling
Miljarder USD. Räkenskapsåret slutar 30 juni. Q4 FY26 slutade 30 juni 2026. Prognosen för Q1 FY27 är mittpunkten i Microsofts intervall (89,85–90,95 mdr USD).| Q4 FY25 jun 2025 | Q1 FY26 sep 2025 | Q2 FY26 dec 2025 | Q3 FY26 mar 2026 | Q4 FY26 jun 2026 | Q1 FY27 (prognos) sep 2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Intäkter | 76,4 | 77,7 | 81,3 | 82,9 | 90,0 | 90,4 |
| varav Intelligent Cloud | 29,9 | 30,9 | 32,9 | 34,7 | 39,3 | – |
| Bruttomarginal | 68,6 % | 69,0 % | 68,0 % | 67,6 % | 67,2 % | – |
| Nettoresultat (GAAP) | 27,2 | 27,7 | 38,5 | 31,8 | 35,8 | – |
| EPS GAAP, USD | 3,65 | 3,72 | 5,16 | 4,27 | 4,81 | – |
Tillväxt sedan FY2020
| FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Omsättning | 143,0 | 168,1 | 198,3 | 211,9 | 245,1 | 281,7 | 331,8 |
| tillväxt | – | +18 % | +18 % | +7 % | +16 % | +15 % | +18 % |
| Nettoresultat | 44,3 | 61,3 | 72,7 | 72,4 | 88,1 | 101,8 | 133,7 |
| tillväxt | – | +38 % | +19 % | 0 % | +22 % | +16 % | +31 % |
Räkenskapsår som slutar i juni, miljarder USD. Nettoresultat enligt GAAP. FY2026 innehåller vinster på innehaven i OpenAI och Anthropic (netto cirka 5 mdr USD).
- Intäkter FY2026
- 331,8 mdr USD (+18 %)
- Rörelseresultat FY2026
- 155,2 mdr USD (+21 %)
- Nettoresultat FY2026
- 133,7 mdr USD (+31 %), justerat 128,8 mdr USD
- Investeringar (capex) FY2026
- 115,9 mdr USD. Cirka 175 mdr USD väntas för kalenderåret 2026, inklusive leasing
Kvartalsutdelningen höjdes i september 2026 med 8 % till 0,98 USD per aktie (utbetalning 10 december). Under Q4 FY26 återfördes 10,2 mdr USD genom utdelningar och återköp. Investeringarna tar en allt större del av kassaflödet: av 182,9 mdr USD i kassaflöde från rörelsen gick 115,9 mdr till investeringar under FY2026.
Balansräkning
per mar 2026 jämfört med jun 2025Vad har hänt?
- Sakanläggningarna, främst datacenter och AI-servrar, har ökat med 78 mdr USD på nio månader, till 283 mdr USD. De är nu Microsofts överlägset största tillgång.
- Kortfristiga placeringar har minskat från 64 till 46 mdr USD, eftersom investeringarna äter upp en allt större del av kassaflödet. Det fria kassaflödet för FY2026 var 67 mdr USD, att jämföra med ett rörelsekassaflöde på 183 mdr USD.
- Aktie- och andra investeringar har mer än fördubblats, till 34 mdr USD, bland annat genom innehavet i Anthropic. Innehavet i OpenAI på cirka 27 % redovisas enligt kapitalandelsmetoden och syns därför inte till marknadsvärde.
- Balansräkningen är mycket stark: soliditeten är 60 % och lånen, cirka 40 mdr USD, är mindre än kassan och placeringarna.
| jun 2025 | mar 2026 | Förändring | |
|---|---|---|---|
| Kassa | 30,2 | 32,1 | +6 % |
| Räntepapper | 64,3 | 46,2 | −28 % |
| Aktie- och andra investeringar (bl.a. OpenAI, Anthropic) | 15,4 | 33,7 | +119 % |
| Kundfordringar | 69,9 | 60,0 | −14 % |
| Lager | 0,9 | 1,2 | +30 % |
| Sakanläggningar (fastigheter, datacenter, utrustning) | 205,0 | 283,2 | +38 % |
| Övriga tillgångar | 233,2 | 237,8 | +2 % |
| Summa tillgångar | 619,0 | 694,2 | +12 % |
| Lån | 43,2 | 40,3 | −7 % |
| Kortfristiga skulder (exkl. lån) | 138,2 | 127,8 | −8 % |
| Övriga långfristiga skulder | 94,2 | 111,8 | +19 % |
| Eget kapital | 343,5 | 414,4 | +21 % |
| Summa skulder och eget kapital | 619,0 | 694,2 | +12 % |
Miljarder USD. Balansdagar 30 juni 2025 (bokslut FY2025) och 31 mars 2026 (Q3 FY26, den senaste publicerade balansräkningen). Kassaflöden avser helåret FY2026 (jul 2025–jun 2026).
Nyheter
- Förnyad Copilot med kodgenerering och AI-agenter lyfte aktien 4 %
Microsoft uppdaterade Copilot med verktyg för kod och agenter. Oppenheimer höjde riktkursen till 570 USD och beskrev Copilot som ”ett AI-operativsystem”.
- Utdelningen höjs 8 % till 0,98 USD per kvartal
Utdelningen betalas ut 10 december 2026.
- Azure passerade 100 mdr USD, aktien steg cirka 8 %
Intäkterna för Q4 FY26 ökade 18 % till 90,0 mdr USD och Azure växte 43 %. Orderstocken är 678 mdr USD (+84 %). Prognosen för Q1 FY27 är cirka 16 % tillväxt och cirka 45 % för Azure.