AMZN · 9,0 % av indexet
Amazon
Amazon är både världens största e-handlare och världens största molnbolag. Amazon Web Services (AWS) står för drygt en femtedel av intäkterna men för cirka 60 % av rörelseresultatet. I AI-kedjan hyr AWS ut beräkningskraft, bygger egna AI-chip (Trainium) och är storägare i Anthropic.
Bolagsinformation uppdaterad 2026-09-29 · Kursdata till och med 2026-10-09
I indexet
vid kurs 262,43 (2026-10-09)Kursutveckling
Värdering och nyckeltal
vid kurs 262,43 (2026-10-09)Amazon delar inte ut pengar till aktieägarna. Vinsten per aktie för de senaste 12 månaderna, 12,43 USD, lyfts av värdeökningar på Anthropic på 16,8 mdr USD i Q1 och 53,4 mdr USD i Q2 2026 (före skatt). Den justerade siffran är vår uppskattning där de vinsterna räknas bort efter cirka 21 % skatt.
Om bolaget
- Huvudkontor
- Seattle, Washington
- Grundat
- 1994
- VD
- Andy Jassy (sedan 2021; grundaren Jeff Bezos är styrelseordförande)
- Anställda
- ca 1,58 miljoner (dec 2025)
- Räkenskapsår
- Kalenderår
- Börs
- Nasdaq (AMZN)
Att bevaka
- Rapporten för Q3 2026 väntas i slutet av oktober. Prognosen är 197–202 mdr USD och ett rörelseresultat på 22,5–26,5 mdr USD.
- AWS tillväxt och hur orderstocken (cirka 496 mdr USD) omvandlas till intäkter när ny kapacitet kommer på plats
- Det fria kassaflödet och lånen när capex ligger kring 220 mdr USD
- Värderingen av Anthropic, som kan ge stora svängningar i vinsten
- FTC:s stämning om Amazons annonsverksamhet
Produkter och segment
Amazon redovisar tre segment. Andelarna gäller Q2 2026.
AWS (Amazon Web Services) ca 21 % av intäkterna, 60 % av rörelseresultatet
Intäkterna ökade 37 % till 42,2 mdr USD, den snabbaste tillväxten på flera år. Rörelsemarginalen är 39 % och orderstocken cirka 496 mdr USD.
- Beräkning, lagring och databaser (EC2, S3)
- Egna chip: Trainium för AI och Graviton som processor
- Bedrock (AI-modeller som tjänst, bland annat Claude) och agentplattformen AgentCore
Nordamerika ca 58 % av intäkterna
E-handel, Prime, annonser och butiker i USA och Kanada. Intäkterna ökade 16 % till 116,2 mdr USD och rörelseresultatet var 9,1 mdr USD.
- Amazon.com, marknadsplatsen för tredjepartssäljare och logistik (FBA)
- Annonser, en av Amazons mest lönsamma verksamheter
- Prime (frakt, Prime Video och Music), Whole Foods och Alexa+
Internationellt ca 21 % av intäkterna
Samma affär utanför Nordamerika. Intäkterna ökade 15 % till 42,2 mdr USD och rörelseresultatet var 1,7 mdr USD.
- Amazon i Europa, Japan, Indien m.fl.
- Satellitinternet Amazon Leo (tidigare Project Kuiper) är under uppbyggnad
Kunder och marknader
| Konsumenter | Hundratals miljoner kunder i e-handeln och Prime |
|---|---|
| Säljare och annonsörer | Tredjepartssäljare står för mer än hälften av de sålda varorna och betalar för logistik och annonser. |
| Företag och AI-labb (AWS) | Allt från nystartade bolag till storbolag och myndigheter. Anthropic tränar sina modeller på Trainium i AWS stora Project Rainier-kluster. |
AWS gav 16,6 av koncernens 27,5 mdr USD i rörelseresultat under Q2 2026. Handeln är enorm men har låga marginaler (cirka 8 % i Nordamerika), så värderingen av Amazon styrs i hög grad av AWS.
Konkurrenter
| Moln | Microsoft Azure och Google Cloud |
|---|---|
| E-handel | Walmart, Temu, Shein och Shopify-handlare |
| Annonser | Google och Meta |
| AI-chip | NVIDIA, samt Googles TPU som alternativ till Trainium |
Kopplingar till andra bolag i indexet
| NVDA | En av de största köparna av NVIDIA-GPU:er. Egna Trainium-chip är ett billigare alternativ för bland annat Anthropic. |
|---|---|
| MSFT | Huvudkonkurrent inom moln |
| GOOGL | Konkurrent inom moln och annonser. Båda äger stora andelar i Anthropic. |
| TSM | Tillverkar Amazons egna chip (Trainium och Graviton) |
| SPCX | Amazon Leo konkurrerar med SpaceX Starlink om satellitinternet. |
| AAPL | Stor återförsäljare av Apples produkter, konkurrent inom smarta hem och streaming |
| META | Konkurrent om annonsbudgetar |
Finansiell utveckling
Miljarder USD. Räkenskapsåret är kalenderår. Prognosen för Q3 2026 är mittpunkten i Amazons intervall (197–202 mdr USD och ett rörelseresultat på 22,5–26,5 mdr USD). Nettoresultatet 2026 lyfts kraftigt av värdeökningen på Anthropic-innehavet.| Q2 2025 jun 2025 | Q3 2025 sep 2025 | Q4 2025 dec 2025 | Q1 2026 mar 2026 | Q2 2026 jun 2026 | Q3 2026 (prognos) sep 2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Intäkter | 167,7 | 180,2 | 213,4 | 181,5 | 200,6 | 199,5 |
| varav AWS | 30,9 | 33,0 | 35,6 | 37,6 | 42,2 | – |
| Rörelsemarginal | 11,4 % | 9,7 % | 11,7 % | 13,2 % | 13,7 % | 12,3 % |
| Nettoresultat (GAAP) | 18,2 | 21,2 | 21,2 | 30,3 | 62,6 | – |
| EPS GAAP, USD | 1,68 | 1,95 | 1,95 | 2,78 | 5,75 | – |
Tillväxt sedan 2020
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 12 mån | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Omsättning | 386,1 | 469,8 | 514,0 | 574,8 | 638,0 | 716,9 | 775,7 |
| tillväxt | – | +22 % | +9 % | +12 % | +11 % | +12 % | +8 % |
| Nettoresultat | 21,3 | 33,4 | −2,7 | 30,4 | 59,2 | 77,7 | 135,3 |
| tillväxt | – | +57 % | −108 % | – | +95 % | +31 % | +74 % |
Kalenderår, miljarder USD. Nettoresultat enligt GAAP. Sista stapeln är de senaste 12 månaderna till och med Q2 2026. Den innehåller värdeökningar på Anthropic-innehavet på över 70 mdr USD före skatt under 2026.
- Intäkter 2025
- 716,9 mdr USD (+12 %)
- Rörelseresultat 2025
- 80,0 mdr USD
- Nettoresultat 2025
- 77,7 mdr USD
- Investeringar (capex) 2026
- prognos cirka 220 mdr USD (höjd från 200 mdr, delvis på grund av dyrare minne)
Amazon betalar ingen utdelning och återköper i praktiken inga aktier. Hela kassaflödet och mer därtill går till investeringar. Det fria kassaflödet de senaste 12 månaderna var −7,6 mdr USD, och lånen har fördubblats till 129 mdr USD under 2026.
Balansräkning
per jun 2026 jämfört med dec 2025Vad har hänt?
- Balansomslutningen har ökat med 278 mdr USD på ett halvår, till nästan 1 100 mdr USD. Två saker förklarar det mesta: sakanläggningarna (datacenter) har ökat med 89 mdr USD och övriga tillgångar med 162 mdr USD, till stor del genom uppvärderingen av Anthropic.
- Investeringarna är större än kassaflödet: 169 mdr USD i investeringar mot 161 mdr USD i kassaflöde från rörelsen de senaste 12 månaderna. Därför är det fria kassaflödet negativt.
- Lånen har nästan fördubblats, från 66 till 129 mdr USD, och Amazon har nu en liten nettoskuld (kassa och räntepapper minus lån) på cirka 6 mdr USD, exklusive leasingskulder på över 90 mdr USD.
- Leverantörsskulderna, 147 mdr USD, är större än lagret och kundfordringarna. Amazon får alltså betalt av kunderna innan leverantörerna betalas, vilket delvis finansierar verksamheten.
| dec 2025 | jun 2026 | Förändring | |
|---|---|---|---|
| Kassa | 86,8 | 78,2 | −10 % |
| Räntepapper | 36,2 | 44,8 | +24 % |
| Kundfordringar | 67,7 | 88,1 | +30 % |
| Lager | 38,3 | 38,2 | 0 % |
| Sakanläggningar (fastigheter, datacenter, utrustning) | 357,0 | 446,0 | +25 % |
| Övriga tillgångar | 231,9 | 400,4 | +73 % |
| Summa tillgångar | 818,0 | 1 095,7 | +34 % |
| Lån | 65,6 | 128,9 | +96 % |
| Kortfristiga skulder (exkl. lån) | 218,0 | 241,3 | +11 % |
| Övriga långfristiga skulder | 123,3 | 173,9 | +41 % |
| Eget kapital | 411,1 | 551,6 | +34 % |
| Summa skulder och eget kapital | 818,0 | 1 095,7 | +34 % |
Miljarder USD. Balansdagar 31 december 2025 och 30 juni 2026. Kundfordringar inkluderar övriga fordringar. Innehavet i Anthropic ingår i övriga tillgångar och redovisas inte separat. Lån avser långfristiga lån exklusive leasingskulder. Kassaflöden avser de senaste 12 månaderna till och med juni 2026.
Nyheter
- AWS-orderstocken har vuxit till cirka 496 mdr USD
Orderstocken växer med tresiffriga procenttal. AWS rörelsemarginal är 39 % och molnet står för 60 % av Amazons rörelseresultat.
- Efterfrågan på AWS är större än kapaciteten
AWS kan inte leverera all efterfrågan på AI-beräkning. Tillväxten begränsas av hur snabbt nya datacenter och chip kan tas i drift.
- Fortsatta nedskärningar samtidigt som AI-investeringarna ökar
Efter 14 000 tjänster 2025 och 16 000 i januari 2026 fortsätter Amazon skära i organisationen. Aktien är upp cirka 12 % i år men cirka 10 % under rekordet på 287 USD.
- Q2: intäkterna passerade 200 mdr USD och AWS växte 37 %
Rörelseresultatet steg 43 % till 27,5 mdr USD. Anthropic-innehavet gav 53,4 mdr USD i vinst före skatt. Capex-prognosen för 2026 höjdes till cirka 220 mdr USD.